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Os relatorios novos corporativos de Google e Apple

Na revisão anterior , apresentamos a você os recursos do terminal NetTradeX para a criação de instrumentos sintéticos através do método PQM (Portfolio Quothing Method ou Método de Cotação do Carteiras). Como exemplo, usamos as ações das empresas do Google e Apple.

Fazendo uma análise rápida de ambas as empresas, assumimos que as ações da Apple vão subir mais lento e baixar mais rápido em comparação com as ações do Google, pelo menos até que as contas anuais sairão. Então nós criamos uma ferramenta composta pessoal PCI - Google/Apple.Desde a fundação da análise rápida de dados fundamentais de aço, decidimos pensar em mudar-los.

No final de janeiro, o Google ea Apple lançaram outros relatorios corporativos. Principais tendências observadas em nossa análise anterior, sobreviveu. Financiais de Google continua a superar o desempenho da Apple em um nível comparável de rentabilidade das duas empresas.

Vejamos declarações Google

PrognosticoRelatorioPrognosticoRelatorioPrognostico1Prognostico2
Q4 Dez-12Q1 Mar-13Q2 Jun-13Q3 Sep-13Q4 Dez-13Q4 Dez-1320132013Q1 Mar-14Q1 Mar-14
Lucro, bilh. $ 12,1613,9714,1114,8916,6816,8659,6559,8316,2416,58
Crescimento anual historico49,50%71,70%46,70%31,40%37,20%38,66%40,00%16,30%18,70%
Lucro para ativo, $10,5911,589,5610,7412,2212,0144,1043,8912,3212,27
Crescimento anual historico11,50%14,90%-5,50%18,90%15,40%13,41%10,20%6,40%6,00%
Margem de lucro líquido29,20%27,90%22,90%24,50%24,50%20,10%24,90%25,80%25,40%
Nesta parte e posteriomente a fonte: Reuters

A empresa apresenta dados para o 4 º trimestre de 2013 e durante todo o 2013. Acreditamos que o principal fator positivo para as ações do Google tem sido o aumento de taxas em 40% em um ano e 38,66% para o quarto trimestre. No 4 º trimestre diminuiu o lucro por ação. Em consequência desta circunstancia diminuiu sensivelmente a margem de lucro líquido. No entanto, devido ao crescimento dos trimestres anteriores, o lucro líquido por ação para o ano aumentou em 10,2% com margens bastante aceitáveis ​​de 24,9%.
Notamos mudanças em indicadores econômicos previstos para 1 º trimestre de 2014. Prognostico de Reuters foi apresentado no final de dezembro do ano passado, e Prognostico 2 - no início de fevereiro deste ano. Apesar da desaceleração evidente no crescimento da taxa, a sua revisão foi feita para cima. Revisão em baixa do lucro por ação diminuiu ligeiramente a rentabilidade bastante um nível aceitável de 25,4% .

Reportagem indicadores da Apple

PrognosticoRelatorioPrognostico1Prognostico2
Q1 Dez-12Q2 Mar-13Q3 Jun-13Q4 Sep-132013Q1 Dez-13Q1 Dez-13Q2 Mar-14Q2 Mar-14
, bilh $54,5143,6035,3237,47170,9157,4657,5945,5143,57
Crescimento anual historico17,70%11,30%0,90%4,20%5,40%5,70%4,40%-0,10%
Lucro para ativo, $13,8110,097,478,2639,7514,0914,5010,7510,19
Crescimento anual historico-0,40%-18,00%-19,80%-4,70%2,00%5,00%6,50%0,90%
Margem de lucro líquido, %24,00%21,90%19,50%20,00%22,10%22,70%21,00%20,80%

A Apple apresentou as declarações para o primeiro trimestre do novo ano fiscal. Como já observamos, o final do ano fiscal, Apple começa em 30 de setembro. Assim, essa parte pode ser considerado como 4 º trimestre do ano regular, o primeiro trimestre do ano.
Taxa e lucro por ação ligeiramente acima das previsões dos analistas. Não causam um rápido crescimento do preço das ações. Uma vez que ambos foram marcadamente reduzidos as previsões Reuters no 2 º trimestre de 2014. No entanto Prognostico 2 parece muito pior do Prognostico 1. Apple espera que as taxas diminuíram 4,3% e lucro por ação - 5,2%.

Comparando os dados trimestrais e previsões Google e Apple, assume-se que o desenvolvimento do Google vai ser mais rápido. Consideremos alguns dos indicadores apresentados por ambas as empresas para o ano.

GoogleApple
Margem de lucro líquido fluxo de dinheiro das operações, %31,231,4
Margem de lucros de operações , %23,328,7
Ativo circulante/passivo circulante4,61,7
Lucro/Ativo0,60,9
Р/Е31,712,7
Capital, bilh $381,9457,2

O Google tem uma carga muito maior de crédito, em comparação com Apple. Devido a isso, ele tem o mesmo retorno sobre o fluxo de caixa operacional líquido em uma margem operacional mais baixo. Coeficiente de P/E, de Apple é muito mais baixo, mas não acredito que isso faz com que suas ações sejam mais atraentes. O índice de liquidez corrente (P/E Google)/(P/E Apple) ou a tabela de acordo com 31,7/2,5 12,7. Dadas as projeções de mudanças trimestrais de lucro por ação de ambas as empresas, extrapolados para o final do ano, o valor previsto pode ser reduzido para 2,1. Em nossa opinião, não é tanto um aumento em comparação com o início de


PCI Google/Apple c desde a sua primeira publicação em nosso site 07 janeiro de 2014, na proporção de dois P E de 1,8 administra a 31 de Janeiro aumentou quase 15%. Acreditamos que a relação prevista (P/E Google)/(P/E Apple) igual a 2,1, também tem o potencial de crescer e em uma tendência de alta. Ou seja, oportunidades de arbitragem persistem.

Os investidores esperam que o lucro líquido do Google vai crescer rapidamente, o que acabará por levar a menor relação P/E para os atuais compradores de ações. Por sua vez, os números da Apple podem estagnar.

Baseado no segundo análise rápida, acreditamos que a tendência de alta da ferramenta composta PCI - Google/Apple pode continuar pelo menos até o próximo relatório trimestral. Google irá apresentar o seu 14 de abril de Apple - 21 de abril.

Perguntas e sugestões : [email protected]




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