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Tasas de Swap - Rollover en Forex
Si alguna vez ha dejado abierta durante la noche una posición de CFD y a la mañana siguiente ha visto aparecer un pequeño cargo en su cuenta, este es el swap en acción. Es uno de esos pequeños costes a los que no se presta mucha atención hasta que, poco a poco, empiezan a reducir las ganancias de un trader. Si mantiene operaciones abiertas durante más de un día, es importante comprender cómo funciona y qué cálculos debe realizar.
Vamos a explicar qué es una tasa de swap, cómo se calcula, por qué existe y cómo se utiliza en el trading con swaps.
Puntos Clave
- Una tasa de swap es el interés que un trader paga o recibe por mantener abierta durante la noche una posición de CFD.
- Las tasas de swap pueden ser positivas o negativas, dependiendo de la dirección de la operación y de los tipos de interés vigentes.
¿Qué es una Tasa de Swap?
La tasa de swap es el cargo o crédito por intereses que se aplica a una posición de CFD o Forex que se mantiene abierta después de la hora de renovación diaria establecida por el bróker. Es similar al coste de pedir prestado un activo para comprar otro, ya que una posición de CFD, aunque no implique la propiedad real del activo, refleja lo que ocurriría si se pidieran fondos prestados para mantener esa posición en el mercado real.
Supongamos que abre una posición larga en EUR/USD, es decir, compra euros y vende dólares. Actualmente, el tipo de interés de los depósitos del Banco Central Europeo (2,25 %) se encuentra muy por debajo del tipo de referencia de la Reserva Federal de Estados Unidos, que se ha mantenido en el rango del 3,50 % al 3,75 % durante la mayor parte de 2026. Dado que usted está "pidiendo prestado" dólares (que ofrecen un mayor rendimiento), para comprar euros (que ofrecen un rendimiento menor), su bróker le cobrará un swap negativo por mantener esa posición larga en EUR/USD durante la noche. Si hace lo contrario y abre una posición corta en EUR/USD, estará manteniendo dólares, por lo que podría llegar a recibir un pequeño swap positivo.
La misma idea se aplica a los CFD sobre acciones, índices y materias primas. Cuando compra un CFD y y lo mantienes abierto durante la noche, su bróker lo trata como si hubiera pedido dinero prestado para comprar ese activo. Así es precisamente como funcionan las posiciones apalancadas en CFD: en realidad, usted no paga el precio total del activo por adelantado, por lo que el bróker le cobra intereses sobre la parte financiada, de forma similar a un préstamo.
El oro no genera ingresos, intereses ni ningún otro tipo de rendimiento. Por eso, cuando mantiene abierta durante la noche una posición larga en un CFD sobre oro, no existe ningún ingreso que compense los costes de financiación. Usted asume íntegramente el "coste de pedir prestado" y no recibe nada a cambio.
Por eso, mantener abiertas durante la noche posiciones largas en oro y en otros CFD sobre materias primas, acciones o índices casi siempre tiene un coste, mientras que las posiciones en divisas pueden incluso generar un ingreso, dependiendo de cuál de las dos divisas tenga un tipo de interés más alto.
¿Cómo Funcionan las Tasas de Swap?
Las tasas de swap se calculan utilizando el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas o activos de la operación y, posteriormente, se ajustan aplicando el margen propio del bróker. Los brókers no solo trasladan la diferencia de tipos de interés del mercado, sino que también añaden un pequeño Markup (recargo o margen adicional); así es como obtienen beneficios por la financiación, de manera similar a cómo un banco cobra un interés más alto por los préstamos del que paga por los depósitos.
Para un par de divisas:
Swap = (Diferencial de Tipos de Interés ± Markup del Bróker) × Tamaño de la Posición × Número de Noches Mantenidas
Supongamos que mantiene durante la noche una posición larga de 1 lote estándar (100.000 unidades) en GBP/USD. El tipo de interés del Banco de Inglaterra y el de la Reserva Federal no son idénticos, por lo que existe un diferencial. Su plataforma mostrará el valor del swap en las especificaciones del contrato, expresado en puntos o en la divisa de su cuenta por lote y por noche. Tanto MetaTrader como las plataformas propias de los brókers muestran este valor directamente en el terminal de trading, por lo que no es necesario calcularlo manualmente. Sin embargo, conocer de dónde procede esta cifra le ayudará a entender por qué cambia cuando los bancos centrales modifican su política monetaria.
Algunos aspectos que debe tener en cuenta:
- La hora del Rollover es importante. Las posiciones que permanecen abiertas a la hora de cierre del bróker (habitualmente las 17:00 ET-hora del Este) están sujetas a cargos, incluso si se cierra la operación un minuto más tarde.
- Los swaps varían en función de la política monetaria. Cuando un banco central sube o baja los tipos de interés, los valores de los swaps de los pares relacionados cambian casi de inmediato, a veces incluso el mismo día en que se anuncia la decisión.
- Existen cuentas islámicas (sin swap). Para los traders que no pueden pagar ni recibir intereses por motivos religiosos, los brókers ofrecen cuentas sin swap.
¿Qué es el Trading con Swaps?
El trading con swaps es una estrategia en la que un trader mantiene deliberadamente posiciones abiertas durante la noche con el objetivo específico de obtener pagos de swap (intereses) positivos, en lugar de operar únicamente buscando beneficiarse de los movimientos del precio. A veces se conoce como carry trading, y es una estrategia que se utiliza desde hace décadas, aunque funciona mejor cuando las diferencias entre los tipos de interés de los distintos países son amplias.
Así es como funciona en las condiciones actuales. Dado que la Fed mantiene los tipos de interés en torno al 3,5 %-3,75 %, mientras que otros bancos centrales importantes, como el BCE y el Banco de Japón, mantienen tipos notablemente más bajos, un trader podría abrir una posición corta en un par como el EUR/USD o una posición larga en el USD/JPY específicamente para obtener el diferencial de intereses cada noche que la operación permanezca abierta. Si se mantienen durante semanas o meses, esos pequeños créditos diarios pueden acumularse y generar una rentabilidad significativa.
Sin embargo, los tipos de cambio pueden moverse en su contra mucho más rápido de lo que los pagos de swap pueden compensar las pérdidas. Un solo movimiento brusco, provocado por una decisión inesperada sobre los tipos de interés, puede eliminar en una sola sesión los ingresos por swaps acumulados durante meses. Por eso, el trading con swaps funciona mejor como una estrategia a más largo plazo y, además, debería combinarse con análisis técnico y una adecuada gestión del riesgo.
Vea un ejemplo del Cálculo del Swap para el Par de Divisas AUDUSD
¿Cuándo son Importantes las Tasas de Swap?
El swap se aplica una vez al día, por lo que las condiciones de rollover ason especialmente importantes para quienes mantienen posiciones abiertas durante un periodo de tiempo considerable, centrándose no en las fluctuaciones intradía de los precios, sino en movimientos más continuos, para los clientes que abren posiciones estratégicas y operan siguiendo la tendencia basándose en cambios fundamentales del mercado.
Además, unas condiciones de swap favorables son de vital importancia para los clientes que utilizan estrategias de Carry Trade. Estas estrategias se basan precisamente en el diferencial de tipos de interés entre las divisas: se pide prestado en una divisa con un tipo de interés más bajo y se deposita en una divisa con un tipo de interés más alto.
Tipo de interés de depósito Tipo de interés
de préstamo
Conclusión
A primera vista, las tasas de swap pueden parecer insignificantes, solo una pequeña cifra escondida entre los datos de tu extracto de cuenta, en comparación con las mayores variaciones de precio en las que suelen centrarse los traders. Sin embargo, ignorarlas es un error, especialmente en un entorno de tipos de interés como el de 2026, en el que los principales bancos centrales todavía mantienen diferencias significativas en sus políticas monetarias. Compruebe siempre las tasas de swap de su bróker antes de mantener una posición abierta durante la noche, asegúrese de entender qué dirección de la operación le genera un ingreso o un coste y tenga este factor en cuenta dentro de su estrategia.
Preguntas Frecuentes (FAQ)
¿Es lo mismo una tasa de swap que una comisión?
No, una tasa de swap no es lo mismo que una comisión. Una comisión es un cargo fijo que se cobra al abrir o cerrar una operación, mientras que una tasa de swap es un cargo o crédito por intereses que se aplica de forma recurrente únicamente cuando una posición se mantiene abierta durante la noche.
¿Puede una tasa de swap estar alguna vez a mi favor?
Sí, una tasa de swap puede ser positiva, lo que significa que puede obtener un ingreso por mantener una posición abierta durante la noche. Esto ocurre cuando el tipo de interés de la divisa que efectivamente mantiene es más alto que el de la divisa que está tomando prestada para financiar la operación.
¿Cómo puedo evitar pagar tasas de swap?
Puede evitar los cargos por swap cerrando todas las posiciones antes de la hora límite del rollover diario del bróker, que suele ser alrededor de las 17:00 ET. Los traders que, por motivos religiosos, no pueden pagar ni recibir intereses también pueden utilizar una cuenta islámica sin swap.
¿Por qué cambian las tasas de swap con el tiempo?
Las tasas de swap cambian porque están vinculadas a las políticas de tipos de interés establecidas por los bancos centrales, que pueden modificarse con el tiempo. Cuando un banco central sube o baja su tipo de referencia, los valores de los swaps de los pares de divisas relacionados suelen ajustarse poco después, en ocasiones el mismo día.
¿Se aplica la tasa de swap de la misma manera a todos los instrumentos?
No, los tipos de swap varían según el tipo de instrumento. Los pares de divisas pueden generar un swap positivo o negativo en función del diferencial de tipos, mientras que los CFD sobre materias primas como el oro, así como las acciones y los índices, casi siempre conllevan un coste de financiación, ya que no generan ingresos por intereses que lo compensen.
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