L'Aperçu du Marché

Les marchés attendent la publication vendredi de Non-Farm Payrolls (NFP), ce qui déterminera la prochaine décision de la Réserve fédérale. En plus, les marchés digèrent les récentes perturbations de la politique commerciale américaine, notamment le droit de douane mondial généralisé de 15 % qui a maintenu une volatilité élevée. En Asie, tous les regards sont tournés vers les réunions des ’’ Deux Sessions ‘’ qui débutent mercredi en Chine, au cours desquelles seront dévoilés de nouveaux objectifs économiques et le 15e plan quinquennal.

Les marchés réagissent suite à la décision de la Cour suprême américaine invalidant les droits de douane d'urgence en vigueur. Peu après, la Maison Blanche a proposé un nouveau tarif douanier mondial fixe de 10 %.

Les investisseurs anticipent une forte variation du cours du pétrole (environ 8 % à la hausse ou à la baisse) avant la publication des résultats de Nvidia mercredi.

Les négociations entre les États-Unis et l'Iran sur les questions nucléaires sont également importantes. Si les négociations aboutissent, le prix du pétrole pourrait baisser de 5 à 10 dollars ; si elles échouent, les prix resteront plus élevés car les marchés continueront d'ajouter une marge de sécurité pour se prémunir contre les risques géopolitiques.

Au cours du week-end, le président Trump a laissé entendre qu'un accord viable avec l'Iran était possible. Cela a permis d'atténuer les craintes de guerre, qui avaient fait grimper les prix du marché. Aux États-Unis, la nomination de Kevin Warsh à la tête de la Réserve fédérale laisse penser aux investisseurs que les taux d'intérêt pourraient rester élevés plus longtemps. Cette semaine est également importante pour les données économiques, notamment le rapport sur l'emploi américain de vendredi, qui pourrait fortement influencer les marchés.

L'actualité la plus marquante de la semaine nous vient de la capitale américaine. Après une semaine de menaces concernant les droits de douane sur les produits européens et l'accord sur le Groenland, le président Trump semble avoir assoupli sa position (C'est toujours la même chose : menacer de quelque chose d'horrible, puis changer d'avis et proposer quelque chose de moins odieux, et d'une manière ou d'une autre, tout le monde trouve ça normal). Cependant, l'attention s'est rapidement portée sur le Canada, avec de nouvelles menaces de droits de douane de 100 % concernant leurs accords commerciaux potentiels avec la Chine (la mort par mille coupures de papier – l’érosion lente des valeurs et des institutions démocratiques, souvent par le biais de changements croissants qui passent inaperçus jusqu’à ce que des dommages importants soient causés).

Aux États-Unis, l'indice PCE s'est établi à 2,8 % sur l'année, un niveau toujours supérieur à l'objectif gouvernemental de 2 %. De ce fait, le marché s'attend désormais à ce que la Réserve fédérale attende juin ou septembre avant de commencer à baisser les taux d'intérêt.

Beaucoup de choses se sont passées ces derniers jours : la capture du président vénézuélien Nicolás Maduro par les troupes américaines. La question du Groenland a également refait surface, tout comme l'enquête criminelle visant le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell.

Concernant les données économiques, tous les regards sont tournés vers le prochain rapport sur l'inflation américaine, qui déterminera probablement si la Réserve fédérale continuera de baisser ses taux d'intérêt plus tard ce mois-ci.

Les marchés terminent l'année 2025 sur une note positive, portés par le rallye du Père Noël. La croissance des actions des entreprises repose principalement sur l'intelligence artificielle et une confiance accrue des investisseurs.

Les États-Unis ont renforcé leur blocus naval des pétroliers vénézuéliens, ce qui fait naître de nouvelles inquiétudes quant à l'approvisionnement en pétrole. La banque centrale japonaise a abaissé ses taux d'intérêt à leur plus haut niveau en 30 ans, mais le yen reste faible. Si les fluctuations du taux de change deviennent trop importantes, les autorités japonaises pourraient intervenir.

L'information la plus importante de la semaine concerne les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale américaine la semaine prochaine. La Fed devrait procéder à une troisième baisse consécutive. Autre information importante, bien que secondaire : la croissance soutenue des investissements liés à l’IA a contribué à la forte progression du secteur technologique à l’échelle mondiale. Cependant, cette croissance est assombrie par les inquiétudes liées à une inflation persistante et à la viabilité des déficits budgétaires américains records.

Les banques centrales mondiales, sous l'impulsion de la Réserve fédérale américaine, indiquent que les taux d'intérêt resteront élevés pendant une période prolongée. Cela renchérira le coût des emprunts pour les gouvernements et les entreprises, entraînant un ralentissement de la croissance économique mondiale et une baisse significative de la valorisation de nombreuses entreprises à long terme.

En même temps, la performance du marché boursier est de plus en plus dominée par quelques géants de la tech liés à l'essor des investissements dans l'IA. Si l'IA promet des gains de productivité massifs, sa forte concentration crée un risque important à long terme : si ces actions ne parviennent pas à atteindre des objectifs de profit extrêmement élevés, l'ensemble du marché risque de subir une correction sévère.

Cette semaine, les investisseurs du monde entier se sont montrés plus prudents et moins enclins à prendre des risques. Les marchés boursiers américains ont clôturé en baisse, principalement en raison des inquiétudes liées aux cours élevés des actions technologiques. Le shutdown le plus long jamais enregistré du gouvernement américain ont également pesé lourdement sur le sentiment, entraînant des inquiétudes quant aux données économiques et à la croissance.

Dans d'autres nouvelles :

• La Banque d'Angleterre a maintenu son principal taux d'intérêt inchangé lors d'un vote serré (5-4), suggérant qu'une aide financière à l'économie pourrait ne pas intervenir de sitôt, ce qui a nui au sentiment général du marché pour les actifs plus risqués.

• L’OPEP+ a convenu d’augmenter légèrement sa production de pétrole pour décembre, mais la perspective générale est que l’offre reste bien gérée.

• Les cryptomonnaies ont connu des moments difficiles, avec de fortes baisses pour le Bitcoin et l'Ethereum, signalant un repli de ce marché.

L'OPEP+ a surpris les marchés en suspendant ses augmentations de production pétrolière prévues pour le premier trimestre 2026. Cette décision a légèrement fait grimper les prix du pétrole et a alimenté les inquiétudes concernant l'approvisionnement et la géopolitique. En même temps, les marchés suivent de près les déclarations des banques centrales, notamment celles de la Fed et de la BdJ, qui maintiennent la force du dollar et mouvement les cours boursiers.