Dólar fraco em meio a riscos de paralisação nos EUA e atraso no relatório de empregos

O dólar americano enfraqueceu devido à reação dos mercados a dois acontecimentos: uma potencial paralisação do governo federal e um atraso nos dados do mercado de trabalho dos EUA. Esses eventos são importantes porque ambos aumentam a incerteza para os mercados e as decisões políticas.

Por que o dólar se moveu

A queda do dólar está sendo retratada nas manchetes como uma reação aos temores de paralisação do governo. Paralisações governamentais ocorrem quando o Congresso não aprova um orçamento ou uma resolução permanente antes que o financiamento se esgote. Desta vez, a disputa é sobre se devem ser incluídas proteções para programas de saúde – subsídios do Affordable Care Act e financiamento do Medicaid. Os democratas querem essas proteções incluídas; os republicanos querem um projeto de lei de financiamento "limpo", sem acréscimos. Essa discordância tornou uma paralisação uma possibilidade realista.

Separadamente, o Departamento de Estatísticas do Trabalho dos EUA pode atrasar seu relatório de empregos caso ocorra uma paralisação. Isso é importante para os mercados porque os dados de emprego são uma informação fundamental para a política do Federal Reserve (Fed) e as expectativas do mercado. Dados ausentes ou atrasados ​​aumentam a incerteza, o que tende a enfraquecer o dólar no curto prazo.

O que os dados mostram

A ação dos preços no Índice do Dólar Americano mostra uma leve retração, não um colapso. O índice permanece próximo das máximas recentes. Os traders estão ajustando suas posições com cautela, em vez de reagir a uma grande mudança estrutural na força do dólar. A retração é mais uma pausa motivada pelo suspense do que uma reversão..

A possibilidade de uma paralisação é resultado de negociações políticas. Disputas sobre o financiamento da saúde dão vantagem a ambos os lados..

• Da perspectiva dos democratas, vincular as proteções da saúde ao financiamento é uma prioridade política.
• Da perspectiva dos republicanos, insistir em um projeto de lei limpo é uma forma de controlar precedentes orçamentários..

Ambas as posições são tanto estratégia política quanto política.

O que assistir

• Curto prazo: Se a ameaça de paralisação se dissipar, o dólar poderá recuperar força rapidamente. Se a paralisação ocorrer e atrasar os dados de emprego, espere maior volatilidade.
• Médio prazo: Os mercados se concentrarão em quando os dados sobre o mercado de trabalho serão divulgados e o que eles mostrarão. A direção do dólar dependerá de o Federal Reserve (Fed) considerar a inflação e o crescimento do emprego consistentes com um aperto monetário adicional ou com uma flexibilização.

Conclusão

A atual fraqueza do dólar reflete incerteza política e interrupção de dados, e não uma mudança fundamental na perspectiva econômica dos EUA. Os investidores devem ficar atentos aos desdobramentos das negociações de paralisação e ao momento da divulgação do relatório de empregos, pois estes provavelmente impulsionarão movimentos de curto prazo.