Paramount Skydance está tras CNN

Paramount Skydance va tras Warner Bros. Discovery. Han presentado una demanda en Delaware y se están preparando para desafiar el liderazgo de la empresa en una votación de accionistas.

¿Vamos?

La Demanda - muéstrame los cálculos

Paramount Skydance ha demandado oficialmente a Warner Bros. Discovery y a su director ejecutivo, David Zaslav.

David Ellison quiere que un juez obligue a WBD a mostrar su trabajo y explicar cómo decidió que su acuerdo previsto de 72.000 millones de dólares con Netflix es mejor que la oferta de Paramount.

Ellison afirma que Paramount ha presentado una oferta clara y en efectivo: 30 dólares por acción para comprar la empresa en su totalidad. La junta directiva de WBD sigue rechazándola, argumentando que el acuerdo con Netflix es la mejor opción. Ellison se opone y afirma que no han respaldado esa afirmación con detalles concretos.

David Ellison dice que WBD no ha explicado claramente:

• Cómo valoran el negocio restante de la televisión por cable
• Cuánto se redujo el precio debido a la deuda de WBD
• Por qué ajustaron la oferta en efectivo de Paramount de tal manera que pareciera menos atractiva

Si el tribunal obliga a WBD a abrir sus libros, los inversores podrán descubrir si la junta directiva está realmente protegiendo a los accionistas o simplemente tratando de evitar ser absorbida.

La Estrategia - ir tras el control de la empresa

Ellison no se detiene con la demanda. También busca el control de la empresa.

Dice que planea presentar su propio grupo de candidatos a la junta directiva en la junta de accionistas de Warner Bros. Discovery de 2026. Esto significa que quiere que los accionistas voten para destituir a la junta actual y la reemplacen con personas de su elección.

Si eso funciona, Paramount Skydance ya no necesitaría convencer a los actuales dirigentes. Podrían destituir a las personas que bloquean el acuerdo y nombrar una nueva junta directiva dispuesta a aceptar la oferta en efectivo de 30 dólares por acción.

Por qué WBD se Resiste

WBD desestimó la demanda, calificándola de inútil y una distracción, y también ha explicado por qué sigue rechazando la oferta de Ellison.

• Al principio, la junta directiva expresó su inquietud sobre el origen de la financiación, concretamente sobre Larry Ellison, padre de David y cofundador de Oracle. Aunque Larry ha afirmado que no dejará de respaldar el acuerdo, la junta directiva de WBD afirma que aún no se siente del todo cómoda.
• WBD sostiene que Paramount no ha mejorado la oferta. Desde su punto de vista, se trata de la misma oferta de 30 dólares por acción que ya han rechazado, solo que la han vuelto a presentar.
• WBD quiere dividirse en dos y escindir sus redes de cable en una empresa independiente llamada Discovery Global. La junta directiva cree que esta medida será más beneficiosa para los accionistas a largo plazo que vender toda la empresa a Ellison por dinero en efectivo ahora mismo.

Debería observar

• La Sentencia del Tribunal de Delaware
  Si el tribunal favorece a Ellison, se espera una filtración masiva de datos sobre las valoraciones de los acuerdos con Netflix.
• Sentimiento de los Accionistas
  Esté atento al precio de las acciones de WBD en relación con esa oferta de 30 dólares. Si los accionistas comienzan a inquietarse con el acuerdo con Netflix, podrían ponerse del lado de Ellison en la lucha por el control de la empresa.
• La Reunión de 2026
  Si Ellison no puede convencer a la junta antes de esa fecha, intentará reemplazarlos.